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全球央行大放水的投资出路

作者: 揭阳亚洲网 更新时间: 2020年04月25日 08:33:41 游览量: 72

简述:

  亚洲在全球扩散之下,经济下行风险急增,环球央行纷纷出招保经济。美联储在早前的通讯中提到,联储承诺会动用能力之内所有工具去支持美国经济。减息稳定市场之余,量化宽松政策又再加码。无论亚洲发展如何,短中期经济后续影响如何,确定性较高的一个结果就是,环球央行放水不断,资产价格将会继续上涨,货币将会继续眨值。

  量化宽松为何物?

  自对上一次金融危机以来,量化宽松这个专业的经济词汇越渐普及,但量化宽松是什么?简短地说,当基础息率的下调空间越来越窄时,央行必须运用非寻常的货币政策来刺激经济,而量化宽松就是其一。央行创造出更多货币,用于购买市场上的资产,主要包括国债,甚至银行手上的其他债券资产,从而增加金融机构的资金。央行的操作更会令债劵收益率下跌,变相促使持有巨额资金的金融机构向市场提供贷款。

  量化宽松可救世?

  今次情况有别于2008-09年金融危机的资产泡沫爆破,因为亚洲所造成的零售停业,供应断链都是实质影响。量化宽松最大的帮助,也许只是为亚洲下受重击的企业续命,直到亚洲受控,实体经济复原。到底这量化宽松策略能否助全球经济渡过疫境?答案相信连联储局主席亦毫无头绪。不过,根据过去十年的经济复苏经验,量化宽松对资产价格造成的上涨压力可算是确定性最高的结果。原理很简单,资产供应追不上货币供应增加所带来的投资需求,优质资产就会被竞出高价。

  尽早投资以达保值之效

  随着资产被热钱追捧而升值,现金的购买力只会越来越弱,亦即加速贬值。换句话说,若你的财富主要由现金组成,你的财富购买力只会越来越低。对抗这资产价格上涨的策略只有一个,就是买入资产。所谓买入资产并不只限于「买砖头」,其实买入优质上市公司的股票,或亚洲信托(REIT)亦是可行方法。值得提防的是,若错手买入劣质资产,财富不但无法保值,更会大缩水,比起持有现金更为不堪。若对选股实力信心不太高,则可考虑买入一篮子资产,如交易所买卖基金(ETF)。

  结语

  

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