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上市两年市值缩水近九成 拍拍贷(PPDF.US)为何仍不值得投资?

作者: 揭阳亚洲网 更新时间: 2019年11月28日 08:47:51 游览量: 161

简述:

原标题:上市两年市值缩水近九成,拍拍贷(PPDF.US)为何仍不值得投资?

K图

  上市两年市值跌了近九成,从上市开始持有拍拍贷(PPDF.US)一直到现在的投资者不知是何心情?

  智通财经APP了解到,拍拍贷近日公布了2019年Q3财报,收入15.1亿元,同比增长35%,连续两个季度收入增速放缓,股东净利润5.97亿元,同比下降7.9%,为今年首次出现利润负增长情况。受业绩影响,该公司股价当日暴跌达23.34%,次日持平,第三日续跌6.8%,目前趋势仍不容乐观。

  实际上,拍拍贷的股价趋势很难看,从上市开始,股价就一直往下泻,当然期间有两次比较大的反弹,其中今年的2-5月份,期间反弹超过了一倍,无奈只是短暂性狂欢,之后股价趋势一路向下,到现在较反弹高点跌超六成。

  目前拍拍贷的估值很低,很多投资者也许会存在犹豫,因为按估值看,有一定的获利机会,但如果按趋势来看,现在介入也有可能抄在山腰上,且该公司在业绩上谈到转型,也令投资者难以判断。该公司是否值得介入,我们需要实证一番。

  经营数据不看好

  拍拍贷是一家网贷公司,主要从事P2P的助贷业务,2019年以来,监管加严,三降政策出台后,行业纷纷加快谋化转型之路,主要方向有两个,一是财富管理,二是金融科技,该公司也不例外,不过相比于其他网贷公司,拍拍贷转型动作很张扬。

  该公司大张旗鼓的喊转型,或为了让投资者印象更加深刻,对上市名称及股票代码进行了更改,将公司名称由“ PPDAI Group Inc”改为“ FinVolution Group”,并采用“ 信也科技”作为公司的双重外国名称,股票代码由“PPDF”更改为FINV,并于11月29日生效。口号谁都可以喊,但要有成果拿出来才行。

  智通财经APP了解到,拍拍贷的业绩波动比较大,从2018年Q1-Q3,季度收入增速持续下降,2018年Q3-2019年Q1,季度收入恢复性增长,但之后连续两个季度收入下滑,过山车式的业绩也使得投资者更加谨慎。

数据来源:拍拍贷官网披露数据处理

  该公司业绩波动大,且盈利能力有下降的趋势,2019年Q3净利率为39.55%,同比大幅度下降20.41个百分点,相比于往季,也均有较大幅度的下降。该公司运营费用主要为服务费、销售费、行政费、研发费以及呆账准备金,从整体运营费率来看,波动不算太大,但从最近三个季度看,有走高的趋势。

  研发费是拍拍贷2019年开始分出来的科目,以前是跟行政费用一起,分出来或是为了让投资者知道该公司在金融科技上的投入力度。从披露的数据看,2019年Q1-Q3,该公司研发费用率分别为6.02%、6.5%和7.15%,而2018年Q1-Q3该指标分别为7.81%、7.3%和7.3%。同比来看,该公司研发费用率反而下降了。

数据来源:拍拍贷官网披露数据处理

  在用户数据上,截止2019年Q3,拍拍贷累计平台上的注册用户为1.02847亿个,如果按每个季度累计看,是处于上升的趋势,但如果按增量看,Q3的注册用户增量为382.5万个,同比下降了34.1%,且季度增量下滑趋势明显。该公司销售费用率同比略有下滑,但平均增量用户营销费用上升幅度较大。

  增量注册用户也有可能是僵尸用户,不过从获得贷款的款人数量看,拍拍贷Q3有353.7万个,占比累计注册用户3.44%,从往季看,占比相对来说比较稳定。但值得注意的是,该公司平台上平均贷款额今年Q3为3156元,同比减少了240元,从去年Q4到现在,处于下行趋势。

数据来源:拍拍贷官网披露数据处理

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